金融・証券用語解説
[リキャップＣＢ]
[リキャップＣＢ]
リキャップＣＢ （りきゃっぷしーびー）
転換社債型新株予約権付社債（ＣＢ）の発行により得た資金で自社株買いを行うという財務手法。
リキャップとはリキャピタライゼーション（負債・資本の再構成）のことで、ＣＢを発行して負債を増やすと同時に、自社株買いで自己資本を減らします。バランスシートの構成を変える際にＣＢを用いるので「リキャップＣＢ」と呼ばれます。
リキャップＣＢを行うと、株主資本利益率（ＲＯＥ）が上昇します。高ＲＯＥ銘柄が株式市場で評価されていることから、ＲＯＥを高める目的で実施する企業が増えています。ただ、ＣＢの権利行使が進むとＲＯＥが低下することから、企業が短期的なＲＯＥ引き上げの手段としてリキャップＣＢを使っているとの指摘が多いため、東京証券取引所では実施の目的をきちんと説明するよう企業に求めています。
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関東財務局長（金商）第108号
©Daiwa Securities Co.Ltd.
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