「いよいよシリーズも最終回。最後にリスク管理のことを考えてみよう」
「リスク管理といえば、やはり損切りということになりますね」
「うん。ＦＸはロスカットといって、損失が一定の水準になると、自動的に今のポジションが清算されるという仕掛が設けられている。そのため、預けている証拠金を超える損失が発生するリスクは、極めて低いということになっている」
「じゃあ、何も心配する必要はありませんね」
「おいおい、それじゃあＦＸトレーダー失格だぞ」
「だって、証拠金以上の損失が生じないのだから、証拠金を追加する必要がないんでしょ」
「確かにＦＸの場合には追証という証拠金を追加しなければならない状況になる前にロスカットされるようになっていることが多い。でも証拠金以上の損失を未然に防いでくれるといっても、そんなに安心はできない」
「なぜ？」
「証拠金のほとんどが無くなってしまったら、またトレードに参加しようと思っても、資金面で厳しくなるじゃないか」
「あ、そうか」
「実際、ロスカットの基準がどうなのかを考えてみよう。ロスカットの基準になる数字に有効比率というものがある。これは、有効証拠金額を建玉必要証拠金で割って求められる。有効証拠金額というのは、現在、証拠金として使うことのできる金額のことで、建玉必要証拠金は、実際に建てたポジションに必要な証拠金額のこと。たとえば、証拠金として１００万円を預け、このうち１ドル＝１００円で５万ドルを買ったとしようか。１万ドルにつき２万円の建玉必要証拠金額が必要だとすると、５万ドルで１０万円。ということは、１００万円を１０万円で割った１０００％が、有効比率になる」
「なんだか難しいわね」
「で、ここからがポイントになるんだけど、もし１ドル＝１００円が９０円になったら、５万ドルの建玉で５０万円の損失が生じてしまうことになる。この損失分は、有効証拠金額から差し引かれるから、この時点での有効証拠金額は１００万円−５０万円で、５０万円になる。でも、建玉必要証拠金は１０万円のままだから、有効比率は５０万円を１０万円で割って５００％ということになる」
「半分になってしまったわけですね」
「そう。こうして有効比率が下がっていくと、あらかじめ決められた有効比率に達した時点で、強制的にポジションが清算されるんだ。ちなみにダイワ３６５ＦＸの場合は、投資家が自分でロスカットとなる有効比率を決めることができる。具体的には５０％〜８０％の範囲で決めることができ、そこに達した時点でロスカットになるんだ」
「そこまで待っていたら、もう立ち直れないと」
「そういうこと。そこまで損失が膨らんだら、なかなか再起できないでしょ。やはり早めの損切りが大事だということなんだ」
- 追証
- 「おいしょう」と読む。建てているポジションに損失が生じて、証拠金の担保余力が不足した場合に、追加で証拠金を納めること。
